改革案例分享-资产运营集团高收益退出华联股权

江苏苏豪资产运营集团有限公司持有华联发展集团有限公司3.18%股权，按财务报表测算，股权账面价值超过6000万元，但每年分红的金额仅20万元左右，资产收益率极低。因属于非流通股权，且持股比例较小，处置难度很大，长期以来处于沉淀状态，无法体现应有价值。对此，苏豪资产运营集团对华联股权进行调研，寻求解决方案并盘活资产。

一、集团化管控。主要围绕三个方向推进：一是大幅收购股权，提高苏豪资产运营集团持股比例，谋求对该公司的实际控制权；二是适当收购部分股权，按公司章程取得部分董事会席位后，可按权益法核算股权资产，将华联集团的利润合理体现到集团报表中；三是寻求合适的机会和意向受让人，退出全部股权，彻底盘活资产并挖掘潜在收益。

二、专业化研判。苏豪资产运营集团在“进”与“退”的选择比较上做了大量卓有成效的调研工作，一是与主要大股东沟通并密切关注其收购、转让的意向和进展；二是会同法律团队、投行团队根据情况变化及时制定相应的工作方案和工作思路；三是进一步加强与其他小股东接洽，寻求共同处置或收购的可能性。

三、市场化运作。非流通股权交易范围小，时效性非常强，

2020年末，经仔细分析研究华联股东可能出现的变化，苏豪资产运营集团投资团队认为出现了股权转让机会，经长时间沟通谈判，初步达成了转让意向。

四、规范化管理。华联股权公开挂牌转让事项经相关决策通过后，苏豪资产运营集团立即开展审计、评估、通报、备案等工作，于2021年8月25日在江苏省产权交易所公开挂牌，股权评估价格1.58亿元，挂牌价格1.6亿元。在挂牌公示期内，恒裕资本报名，经确认资格并交纳保证金。在严格履行国有资产交易程序的基础上，2021年11月顺利完成华联股权的转让工作，1.6亿元股权转让款全部到账。